• Reforma a Pensiones: antecedentes y perspectivas de las Afores
• ¿Cuál es el antecedente histórico reciente que motivó este cambio en la ley?
• Las Afore financian al sector privado en México con un billón de pesos, distribuidos en el sector energético.

Torreón.- Para marzo de este año, el total de recursos registrados en las Afores superó los 8 billones de pesos, de los cuales solamente 79 millones están depositados en el Banco de México; el resto se distribuye en una variedad de instrumentos que permiten la obtención de rendimientos.

Con la reciente reforma legal que plantea la reasignación de los recursos no reclamados, se estima que al menos 40 mil millones de pesos se destinarán al Fondo de Pensiones para el Bienestar, dinero que supuestamente permitirá incrementar el monto destinado a los trabajadores jubilados.

¿Cuál es el antecedente histórico reciente que motivó este cambio en la ley?

Pasado reciente

En julio de 1997, durante el gobierno de Ernesto Zedillo Ponce de León (1994-2000), se modificó el sistema de pensiones, transfiriendo la administración del ahorro de los trabajadores para el retiro a empresas privadas, como parte de la tendencia de adelgazamiento del aparato gubernamental.

La decisión obedecía a la inercia de los gobiernos federales desde Miguel de la Madrid hasta Enrique Peña Nieto, de conceder mayor participación a la iniciativa privada en tareas que anteriormente eran ejecutadas por el sector público.

La administración de los recursos de los trabajadores en manos de particulares pretendía dar mayor dinamismo a la inversión, garantizar los rendimientos y ofrecer pensiones dignas para la clase obrera.

Aquellos argumentos ofrecieron una alternativa positiva ante el contexto adverso que atravesaba el Instituto Mexicano del Seguro Social, responsable del manejo de las pensiones.

La reforma legal dio paso a la creación de las Administradoras de Fondos para el Retiro, las Afore, que abren, administran y operan las cuentas individuales de los trabajadores que pagan sus cuotas al Seguro Social.

Más de dos décadas después de la participación privada, se mantiene la crisis y presión sobre los fondos para el retiro, arriesgando las cuotas sociales, pero no así las ganancias de las diez empresas que dominan el mercado de los sistemas de previsión para la cesantía.

La pérdida de 80 mil millones de pesos de las Afore al cierre del primer trimestre de 2021, como consecuencia de las variaciones bursátiles causadas por la pandemia, y la proyección de pensiones menores a 4,475 pesos mensuales para un trabajador jubilado a partir de 2022, obligaron a replantear el papel de las Administradoras, las cuales, por otra parte, mantienen sus comisiones inamovibles.

Rendimientos bajo la lupa

Detrás de las Administradoras del Fondo para el Retiro, salvo PensionISSSTE, están los bancos, las aseguradoras y consorcios empresariales influyentes en la política nacional. Sura, Profuturo GNP, Banamex, Principal, Coppel, MetLife, Azteca, XXI Banorte, Invercap e Inbursa manejan 66.4 millones de cuentas individuales de trabajadores. El Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) estima que, al cierre de marzo de 2020, estas cuentas sumaban cerca de cuatro billones de pesos.

“Los activos administrados por las Afore representan el segundo lugar del sistema financiero con el 18.64% de la participación total”, detrás de sus propietarios, los bancos, que gestionan el 50% de los activos financieros, según la misma fuente.

Las diez empresas reguladas por la Secretaría de Hacienda a través de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) reportan rendimientos «simples» históricos de 5.08% anual; sin embargo, según Emmanuel Ameth de la revista Forbes, “si ajustamos los valores inflacionarios, el rendimiento anual promedio es de 0.93% al año” (Forbes.com.mx).

En los estados de cuenta individuales entregados a los trabajadores por correo, se publican los rendimientos netos de cada una de las diez Afore, con la siguiente leyenda impresa en letra muy pequeña: “el indicador de rendimiento que se está reportando refleja la rentabilidad promedio de los últimos 60 meses, el cual difiere del rendimiento obtenido en el periodo que se reporta en este Estado de Cuenta”. Y así ocurre.

El destino del ahorro

Las Afore financian al sector privado en México con un billón de pesos, distribuidos en el sector energético, por ejemplo; además, a través de instrumentos de deuda privada, se financió al sector infraestructura con 411 mil millones de pesos y al sector vivienda con 46 mil millones de pesos, reportó el SAR. Sin embargo, para garantizar un rendimiento mínimo, las Afore recurren a los instrumentos de renta fija del gobierno, es decir, a los bonos emitidos por entidades públicas que están obligadas a pagar un monto establecido por un periodo determinado.

Más del 50% de la cartera de las Afore está invertido en renta fija gubernamental. Una decena de Afore podría suponer una distribución equitativa del mercado, pero no ocurre así. Coppel poseía el 40% de las cuentas totales; el segundo mayor concentrador es Azteca con un 24%, seguido por Citibanamex con el 15%. Entre las tres captan el 79% de los registros.

Para evitar esta concentración que podría derivar en acciones monopólicas, la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro establece en su artículo 26 que “ninguna administradora podrá tener más del 20% de participación en el mercado de los sistemas de ahorro para el retiro”; sin embargo, para evitar trasgresiones en el mismo artículo 26, en el siguiente párrafo indica: “La comisión podrá autorizar, previa opinión del comité consultivo y de vigilancia, un límite mayor a la concentración de mercado, siempre que esto no represente perjuicio a los intereses de los trabajadores”.

El comité lo integran funcionarios de gobierno, cámaras empresariales, banqueros y líderes sindicales, pero no una representación social ajena a estos organismos que impulsaron la privatización de las pensiones de los trabajadores.

A partir de abril de este año, la composición del ahorro para el retiro cambiará con la creación del Fondo de Pensiones para el Bienestar, el cual tiene como propósito “recibir, administrar, invertir y entregar los recursos que le sean aportados”, lo administrará la Secretaría de Hacienda, el Banco de México y un fideicomiso público; estos recursos estarán, sin duda, bajo la lupa para conocer su destino.