• Caída de los mercados: temor a una recesión en EU desata pánico.
• El viernes pasado, un débil dato de empleo en EE. UU. activó las alarmas.
• Los estrategas de Citi advirtieron sobre el aumento de los riesgos de un aterrizaje brusco.

Los inversores han reaccionado con pánico ante la posible entrada en recesión de la economía de Estados Unidos, lo que ha llevado a fuertes pérdidas en los mercados globales. Wall Street comenzó la semana con una caída de hasta el 6% en el Nasdaq Composite, que se moderó al 2,5% tras un dato positivo del sector servicios.

El detonante principal fue el desplome histórico del Nikkei japonés, que se hundió un 12,4%, su peor jornada desde 1987.

El Desencadenante del Pánico

El viernes pasado, un débil dato de empleo en EE. UU. activó las alarmas. En julio, el país creó 114.000 puestos de trabajo, por debajo de los 175.000 esperados, y la tasa de paro subió al 4,3%. Estas cifras enfriaron las expectativas de una economía fuerte que podría resistir altos tipos de interés sin caer en recesión. La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés hasta septiembre generó más preocupación, aunque un dato positivo del sector servicios calmó parcialmente a los analistas.

Valoraciones Tecnológicas y Confianza Excesiva

Las grandes empresas tecnológicas, lideradas por Nvidia, Alphabet, Microsoft, Apple, Meta, Amazon y Tesla, habían impulsado las alzas en Wall Street gracias al auge de la inteligencia artificial. Sin embargo, las elevadas valoraciones y resultados por debajo de las expectativas generaron dudas. Según UBS, la paciencia de los inversores respecto a la monetización de las inversiones en IA está disminuyendo, aunque las empresas continúan con sus planes de inversión.

El índice Vix, conocido como el índice del miedo, se disparó hasta 42 puntos, un nivel no visto desde la pandemia de 2020, reflejando la creciente aversión al riesgo de los inversores.

Aterrizaje Forzoso y Movimientos de Mercado

Los estrategas de Citi advirtieron sobre el aumento de los riesgos de un aterrizaje brusco, basándose en la teoría de Sahm, que predice una recesión cuando la tasa de desempleo supera en 0,5 puntos porcentuales su mínimo de los últimos 12 meses. En contraste, Julius Baer mantiene una hipótesis de crecimiento lento pero sólido en la segunda mitad del año, con un riesgo limitado de recesión.

Impacto del Yen y Estrategias de Inversión

La fuerte caída del Nikkei se debió a la apreciación del yen tras la subida de tipos de interés por parte del Banco de Japón. Esto afectó negativamente a los inversores que utilizaban la estrategia de carry trade, obligándolos a reducir sus posiciones de riesgo y provocando grandes oscilaciones en el mercado.

Expectativas de la Fed y Movimientos de Capital

Los analistas ahora prevén que la Fed podría recortar las tasas de interés en septiembre para evitar una recesión. Mientras algunos bancos, como Goldman Sachs, esperan una corrección en los datos de empleo, otros predicen varios recortes de tasas en los próximos meses.

El dinero está saliendo de la renta variable hacia la deuda, con la rentabilidad de los bonos de EE. UU. a diez años alcanzando el 3,7%. Los criptoactivos también están sufriendo correcciones significativas, con el bitcoin y el ether registrando fuertes caídas.

La incertidumbre económica y los movimientos bruscos en los mercados financieros reflejan el temor de los inversores ante una posible recesión en EE. UU. y su impacto global. La situación exige una vigilancia continua y respuestas rápidas de las autoridades monetarias para estabilizar los mercados y recuperar la confianza.