• Inflación en México sorprende y se desacelera a 3.72%.
• En la primera quincena de diciembre, por debajo de lo esperado, según datos del Inegi.
• El transporte aéreo fue el producto que más subió de precio, mientras que frutas y verduras bajaron.
  

El aumento de precios en México dio un giro inesperado al cierre del año. Durante la primera quincena de diciembre, la inflación anual se desaceleró a 3.72%, un nivel inferior a lo previsto por analistas financieros, quienes anticipaban un repunte inflacionario en el último tramo de 2025.

De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró un incremento de 0.17% respecto a noviembre. Aunque los precios continúan al alza, el aumento fue más moderado de lo esperado.

El dato tomó por sorpresa a los mercados. La más reciente encuesta de expectativas de Citi estimaba que la inflación superaría el 3.90%, tras el 3.80% reportado al cierre del mes anterior. A pesar de tratarse de variaciones marginales, la trayectoria inflacionaria sigue siendo clave para las decisiones económicas de corto y mediano plazo.

Inflación subyacente sigue presionando

La inflación subyacente, considerada el mejor indicador de la tendencia inflacionaria, se ubicó en 4.34% anual, con un incremento quincenal de 0.31%, aún por encima del objetivo del Banco de México (Banxico), que es de 3% ±1 punto porcentual.

Dentro de este componente, las mercancías aumentaron 4.29% anual, mientras que los servicios registraron un alza de 4.88%, reflejando presiones persistentes en sectores clave del consumo.

Caen frutas y verduras, suben energéticos

Por su parte, la inflación no subyacente mostró una disminución de 0.30% quincenal, colocándose en 1.71% anual. Los precios de frutas y verduras cayeron 1.54%, mientras que los energéticos y tarifas gubernamentales subieron 0.21%.

El transporte aéreo fue el producto con mayor incremento en la quincena, al dispararse 38.25%, convirtiéndose en el principal factor de presión inflacionaria. También aumentaron los precios del tomate verde (0.69%), servicios turísticos en paquete (9.02%), azúcar (3.36%) y leche (0.83%).

En contraste, la calabacita bajó 10.62%, el chile serrano cayó 7.80% y la papaya presentó una variación de 6.58%.

Contexto monetario

El pasado 18 de diciembre, Banxico recortó su tasa de interés en 25 puntos base, dejándola en 7%, como parte del ciclo de relajación monetaria iniciado en marzo de 2024. Para el último trimestre de 2025, el banco central estima una inflación general de 3.7%, una revisión al alza frente al 3.3% previsto a inicios de año.